では、受け取るスワップポイントを減らさずに
価格変動リスクを小さくするにはどうしたら良いのでしょうか。

その答えが分散投資による最適ポートフォリオ管理なのです。

では具体的にどのようにすればよいのでしょうか？

理屈は、それほど難しくはありません。

異なる値動きをする通貨Ａと通貨Ｂに分散すれば良いのです。

要するに、分散効果の高い2つの通貨ペアがそれぞれ逆の動きをするのであれば、
受け取るスワップポイントを減らさずに為替変動リスクを小さくすることができるのです。

下記図をご覧ください。

図1では、同じ動きの通貨ペア同士の組み合わせを示します。
つまり、分散効果は低くなります。

そして、図2では2つの通貨ペアがお互い逆の動きをする組み合わせを示します。

２つの通貨ペアをどちらも保有することで
為替変動は小さくなることがお分かり頂けると思います。

つまり、この負の相関関係を利用することで、受け取るスワップポイントを減らさずに
為替変動リスクを小さくすることができるのです（逆相関関係）。

さらに２つのみならず、より多数の通貨ペアを
組み合わせることにより最適なポートフォリオをつくることが可能です。

分散効果を生かすことにより価格変動リスク（標準偏差）を
より小さくし収益率を高めることができます。

ではどのような手順でその相関関係を求めればよいのでしょうか？


通貨独自が持つレートの動きやすさである偏差（リスク）を、過去の通貨同士の
値動きの関係からわかっている相関係数でそれぞれ掛け、比率に応じて足しあわせる
ことで、全体のポジションのリスク（レートの動きやすさ）がわかります。（図3）

そして、このリスクに対して最もスワップポイントが
大きくなるよう資産配分を調整することで、
ポートフォリオの考え方に基づいた最適なポジションが完成します。

ここでいうポートフォリオの考え方とは、 1990年ノーベル経済学賞を受賞した
マーコヴィッツが提唱したポートフォリオ理論に基づいています。

その考え方を簡単にいうと、

「あるリスク量に対して収益（リターン）が
最大となるポートフォリオが存在し、
それが理想的なポートフォリオである」

ということでした。

FXの場合、この収益（リターン）をスワップポイントとして縦軸にとり、
レートの変動によるリスクを横軸にとることで、投資評価のマップを作ることができます。

そして投資評価マップ上でできるだけ左上に位置するものが「投資評価が高い」という
ことになります。

このように、効率的にスワップポイントを獲得するための
最適なポートフォリオ（資産配分割合）の計算、
そしてそのポートフォリオの評価をする機能を搭載したシステムが、
このフロンティアなのです。

では、このシステムによりリスクを削減させた投資手法の一例を見ていきましょう。



つまり、リスクを抑えられた分、効率的にスワップポイントを受け取ることが可能なのです。

そして削減できたリスク分だけレバレッジをかけることで、
より多くのスワップポイントを狙っていくこともできます。

もちろん過度のレバレッジは相応のリスクを伴いますのでご注意下さい。

フロンティアの構成

フロンティアの構成としては以下のようになっています。


フロンティアに従ってポートフォリオを

組んだ場合の実際のパフォーマンスは以下のようになります。

このポートフォリオツールをフル活用するために、ツール開発者の土居さんのお力を頂きながら、

完全投資マニュアルを完成させました。

全部で５５ページにわたる内容です。

ここには、

　・ポートフォリオの具体的組み方（フロンティアの活用あれこれ）

　・投資リスクを最大限に押さえるコツ

　・スワップポイントを最大限にあげるコツ

　・ポートフォリオ投資の注意点

などを分かりやすく解説しています。

特にこのポートフォリオツールを使う上で、特に注意して欲しい点、

上手に活用して欲しい点などを深く掘り下げて書いています。

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